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標題: 陸港觀盤－經濟有慮、寬鬆可期陸股題材多 [打印本頁]

作者: jack 時間: 2017-9-20 09:47 標題: 陸港觀盤－經濟有慮、寬鬆可期陸股題材多

陸港觀盤－經徵信社費用濟有慮、寬酒店兼差鬆可期陸南港區搬家公司股題材多法律顧問英國大陸抓姦脫歐恐衝擊中國出口表現，除了外圍不確定因素加大，中國近期公布PMI數據也不盡理想，市場普遍預期，人行有望進一步寬鬆，加上市場企盼已久的「深港通」有望上路，諸多利多題材加持，陸股後市值得期待。財新傳媒本周（7/徵信社費用5）公布6月製造業與非製造業採購經理人指數（PMI），其中，6月財新中國製造業PMI再較5月下滑0.6個百分點至48.6，不僅已連續第3個月呈現下滑趨勢，跌幅更是近11個月來最大。反觀6月財新中國服務業PMI則較5酒店兼差月回升1.5個百分點至52.7，不僅結束連兩個月走跌的頹勢，更是創下自2015年7月以來的11個月新高；另外，6月財新中國綜合產出指數則為50.3，較上月下降0.2，已連續第3個月下滑，所幸仍處於擴張區間。觀察南港區搬家公司上周發布的6月官方版PMI指數也呈現製造業和服務業走勢分歧的情形，6月官方版製造業PMI較5月下滑0.1至50，勉強持穩於景氣枯榮線臨界點；6月官方版非製造業PMI也較前期回升至0.6個百分點至53.7，已經連續法律顧問兩個月小幅回落後明顯回升，擴張步伐有所加快。事實上，從去年第4季開始，中國國家主席習近平便不斷重申貫徹實行「供給側改革」的決心，更是「十三五規劃」的經濟改革重點，所謂「供給側改革」是指政府經濟決策將以重視要素供婚前調查給的結構性改革為主，取代原先重視由刺激消費、投資、進口需求等三頭馬車拉抬經濟的「需求側管理」，而從近期製造業和服務業PMI的走勢明顯不同調，也反映出中國經濟結構轉型，製造業持續探底，服務業卻表現持續向好，並支撐整體酒店小姐產出水準。不過，中國第2季經濟數據表現明顯較第1季來得疲弱，6月下滑情況更超出市場預期，顯示經濟向下探底的勢頭未減，眼見6月百城住宅均價較5月的漲幅全面收窄，各線城市房價漲幅均有所放緩，降溫趨勢不斷驗證，二線城婚姻問題市回落尤其明顯，不難看出，目前一二三線城市房價環比增速均已經拐頭向下，近期通膨數據也出現回落，加上英國脫歐也恐衝擊中國出口表現，根據中金公司預估，若歐盟GDP下滑1％，中國總出口與GDP增速將分別下滑1％與0.2尋人專家％。不過，為幫助支持信貸和經濟增長，滿足金融機構臨時性流動性需求，中國人民銀行（人行） 6月份便對3家政策性銀行增加了1,719億元人民幣的抵押補充貸款（PSL），另外，人行6月對金融機構分別開展了27.2億元免費法律諮詢人民幣的常備借貸便利操作（SLF），和2,080億元人民幣的中期借貸便利操作（MLF），儘管人行總計6月透過SLF和MLF一共為市場注資2107.2億元流動性，但仍較5 月下滑近3成。面對在國內經濟明顯放緩，外尋人圍經濟又動盪下，讓市場對官方政策可望轉向訴諸需求側方面刺激的聲浪也不絕於耳。除了隨著外圍不確定因素上升，不排除中國經濟可能再向底限靠攏，因此，市場普遍預期官方於第3季有望進一步加碼政策刺激的力度，也使得7月官方宣布調查外遇下調政策利率和存準率的可能性隨之增加。在國有企業改革方面，全國國有企業改革座談會本周（7/4）召開，中共中央政治局常委、國務院總理李克強指出，面對新常態、新形勢，要堅持不懈推動國有企業改革，積極推進建立現代企倉儲搬家業制度和完善的法人治理結構，遵循市場規律，瘦身健體提質增效，淘汰過剩落後產能，以推動供給側結構性改革。而習近平也強調，國有企業是壯大國家綜合實力、保障人民共同利益的重要力量，必須理直氣壯做強做優做大，不斷增強活力、文山區當舖影響力、抗風險能力，實現國有資產保值增值。整體而言，中國今年下半年仍面臨實體經濟弱復甦，加上持續面臨去化過剩產能與企業債務去槓桿過程，整體企業盈利增長仍面臨較大壓力，在產業表現上將持續分化，銀行、能源、電信等老台中徵信經濟板塊成長趨緩，但新消費、互聯網、環保、泛娛樂、醫療等新經濟產業持續崛起，不少公司盈利增速都仍有雙位數的成長，因此現階段在投資布局上，相對看好新中國、新消費、娛樂、媒體、醫療、互聯網、以及環保等相關投資主軸。

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